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记者注意到，2018年，在海航控股前五大供应商中，有两名航油供应商，分别位居五大供应商第一和第三位置。其中，海航控股2018年向“航油供应商1”采购航油的采购额为137.77亿元，而向“航油供应商2”采购航油的采购额为31.52亿元。海航控股曾就航油采购表示，航油价格的高低，直接影响航空公司的生产成本，进而影响航空公司的经营业绩。海航控股的盈利能力会受到国际原油价格波动以及国内航油价格调整的影响。若国际油价大幅波动或国内航油价格大幅调整，可能会对海航控股的经营业绩造成较大的影响。以2018 年为例，航油价格每增加或降低5%，其他因素不变，则海航控股将增加或减少营业成本10.28亿元。

责任编辑：梁斌 SF055高盛发表研究报告，维持汇控“买入”评级，目标价由87.42港元调整至78元。高盛表示，集团的美国及欧洲NRFB以往拖累集团整体收益，估计表现不理想的美国及欧洲NRFB业务可能会进行重组，以提高集团的回报率，以及帮助集团实现其2020年有形股本回报率（ROTE）为11%的目标。而在宏观经济及集团收入放缓的情况下，新的效率重点将受投资者的欢迎。

此外，他还表示，稳定汽车消费是今年国策，实施汽车限购的地区也在探索推行逐步放宽或取消限购的具体措施，相信随着国家减税降费效应逐步显现，2020年的汽车市场会在政策引导下回暖。增长承压但就在11月15日召开的“2019中国汽车流通行业年会”上，中国汽车流通协会副秘书长郎学红预计，2020年中国汽车销量将保持10%的负增长，为2250万辆。

对此，曾有业内人士坦言，一汽集团整体市场表现也是平平，徐留平的改革效应还需时日。徐留平对一汽集团改革成效的预期，明显过高。除了自主板块业绩受挫，针对各级组织架构和业务板块的调整，进度也并不理想。上任以来，徐留平用“手术”式的方式进行改革，但整体效果不佳。

2019年每月ETF成立情况数据来源：WIND 截至2019.9.23看到这些，本舵主很想把时间线拉回到2004年12月30日，当时境内首只ETF华夏上证50ETF成立。2005年2月23日，ETF正式在A股二级交易市场亮相。可能当时谁都不曾想到这类创新型投资工具会在15年后迎来蓬勃发展，整体规模突破5000亿元。当然，现在我们可以把这个梦做得更大一点，这一点本舵主已经在上一篇文章里讨论过了（ETF大年：今年规模猛增40%，未来空间还有多大）这里就不啰嗦了。

数据来源：Wind、国都期货研究所图20豆粕期权波动率指数数据来源：Wind、国都期货研究所三、后市展望目前国内豆粕受贸易战影响较大，非洲猪瘟影响次之。美豆已进入收割阶段，天气影响逐渐减弱，美豆丰产或已成事实。若中美贸易战持续，由于贸易摩擦不断升级限制美豆出口前景，预计短线美豆或仍在低位偏弱震荡。国内方面，由于美豆期价低迷，进口大豆成本在3500-3600间，折合豆粕成本为3100-3200，因此目前豆粕处于较高价位可逢高做空。若中美贸易和解，对国内豆粕形成利空，预计豆粕会从高位大幅回落。同时非洲猪瘟持续蔓延以及台风“山竹”对水产养殖业造成一定破坏，使短期豆粕需求受到抑制，豆粕盘面承压。综合以上分析认为此时豆粕上涨乏力，逢高可适量做空。