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不止Burry，“新债王”冈拉克也对被动投资市场的“热闹”发出了警告。他表示，被动投资正在全球股市引发广泛的问题，这是一种“羊群效应”，且已经达到了“疯狂状态”。金融时报分析师指出，指数基金确实可能存在泡沫，但这未必是一件坏事。上周末，国际权威评级机构晨星公司（Morningstar Inc．）公布的数据显示，截至8月31日当月，基于自主选股的主动管理型基金规模为4.25万亿美元，而跟踪美股大盘指数基金的资产规模达到了4.27万亿美元，这是指数基金有史以来第一次单月超过主动管理型基金。

银行侧场景侧“抱团”此前，在传统模式下的信用卡发卡、获客主要靠人海战术，铺点、扫楼、地推，背后的单位获客成本百元起。特别是在一些区域性中小银行，发卡和管理手段还较为落后，需要从技术到运营的整体提升。有信用卡行业人士透露，传统联名卡痛点通常在于单家银行覆盖客群有限，场景方对接多家银行时难度也大。基本为两两联名，权益最多为两方权益，很难形成生态闭环的体验。此外，银行商务流程、产品形式、结算方式不一，对接效率相对低下。更重要的是，传统模式基本是流量模式，联盟方的话语权较低。

可以参照的是，记者了解到，人员较多的一家资管规模1500亿以上的券商资管团队在百人以上。而人员较少的案例是，另外一家巅峰时期管理2600亿规模的券商，其资管部门人员在60人左右，但这家特殊点在于90%是通道业务，主动管理的资产较少。但业内人士称，即便是后者，人力也超过国内大多数银行。

毛利率创6年来新低此外，格力电器还面临着分红的压力。2月18日晚间，格力电器公布2018年半年度权益分派方案，向全体股东每10股派发现金6元（含税），共计派发现金36.09亿元，董事长董明珠将分得税前约2669万元。从1996年上市至今，格力电器分红12次，并且连续11次分红。对于投资者来说，分红几乎已经成为一种固定预期。一旦说不分红了，公司股价就一落千丈。

日本政府观光局最新统计数据显示，2018年1-11月份，访日中国内地游客达778.1万人次，同比上升14.6%。中国内地游客人次占总体访日人次的27.24%，中国继续蝉联赴日旅游第一大客源国。出境游专家表示，近年来，游客迅速增多对日本的交通、住宿、地接等形成很大压力，政府考虑对游客增加税收有利于维护观光设施、改善游客体验环境。

针对当下指数方面波动性的上升，华鑫证券指出，当前扰动市场的风险源于上周股指过快上涨之后，出现的获利回吐压力。不过，后期多项政策有望对场内风险偏好的提升继续形成合力，宽货币、宽财政、宽信用陆续出现，A股中长期行情依旧值得看好。不过，对于本周一大涨过后下一阶段的行情，该机构认为，社融的大幅改善往往是行情启动的第一步，但市场显然还并未走向全面性的“牛市”阶段，所以还需把握行情运行的节奏。历史经验上，指数过快上涨一定程度上会透支短期运行空间，持续性往往不会太久，除非增量资金能够持续大幅流进，从本周的成交情况来看，沪市量能创出了反弹的量能新高，某种程度意味着市场风险偏好正在快速升温，后市量能方面的变化仍值得投资者进一步关注，倘若后期量能不济，短期投资者或仍需要注意指数波动风险。